佩恩说，虽然2022年不会是灾难，但2023年会是。在他看来，今年芯片的增长预测是+6%。+10%还是可以的，但是+4%也是可以的。“经济放缓是不可避免的，其幅度取决于时机，”佩恩说。“单位出货量将首先暴跌，然后平均售价将暴跌。”佩恩预测，明年市场将转为负值。“由于芯片市场的崩溃和全球经济衰退，该行业的第17个下行周期导火索已经燃烧，”佩恩说。据他预测，2023年Q1芯片销量将下降-10%；第二季度将下降-8%；第三季度将下降-4%；第四季度将下降-2.5%。全年将下降-22%。由于供应商和用户之间缺乏合作，这些循环是地方性的。“客户的预测总是错误的——它们比半导体行业更糟糕，”佩恩说。而行业双方预测的不稳定，导致需求和供给的不断失衡。”佩恩说:“这个行业的周期是由供需不平衡驱动的，而不是市场。匹配它们的唯一方法是供应商和客户共同承担建设未来产能的责任。没有人希望这样。“系统公司应该准备好为产能付出更多，因为半导体公司每平方厘米硅片可以获得9美元，而系统制造商每平方厘米可以获得45美元。”没有人准备在芯片行业投入大量资金，”佩恩说。Penn表示，苹果是唯一一家准备通过其对TSMC的了解投资晶圆厂产能的系统公司。即使这种关系也有其局限性。所以没有什么可以改变传统的波动周期。野村:半导体将软着陆。

市场传出台积电明年首季将涨价6%，野村证券昨（11）日经访查后确认属实，是继去年第4季后的第二次涨价。野村认为这是产业中的特例、可解读成「台积电认为半导体产业下行情况将呈软着陆」，并持续对整个半导体产业现况持中性态度。但认为台积电若有此意向，表示在资本支出和成本压力下，订单需求还是大于供给，看好台积电的毛利率可持稳，预期台积电今、明年毛利率各为56.6%、54.3%，每股纯益各为33.73元、37.16元。在涨价利多带动下，台积电昨天表现相对大盘抗跌，盘中一度涨逾1%，站上5日均线525元，惟随后卖压出笼，涨幅收敛，终场上涨3元，收在521元，终止连三跌，外资卖超则缩减至近四日最少的2,924张。野村表示，涨价代表台积电仍看好需求前景，晶圆代工产业在2023年的需求仍会大于供给，现阶段可留意的是，在扩产、通膨等压力下，市场对于台积电毛利率表现走向仍有所疑虑，然而，台积电在全球科技供应链中具有明显的议价优势，因此对于台积电毛利表现尚不需担忧。就整体半导体产业趋势来看，台积电涨价似乎与市场对于半导体周期上行触顶的论调相悖，不过，野村分析，此波涨价可解读为台积电认为半导体产业下行情况将呈「软着陆」。另外，也代表台积电持续看好其所掌握的高效能运算商机，可抵御智慧型手机等一般消费性需求走疲对营运的冲击，因此可说台积电的涨价是产业中的特例。野村在台积电去年台积电涨价期间分析指出，因半导体产业尚未反转，晶圆代工成本的增加不会影响IC设计业者，甚至在成本转嫁下成为受惠的一方。