“正面清单”公布 给更多的“栋梁”和“领袖”输血 国有资产应该投向哪里？日前，国务院发布《关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》，开出投资“正面清单”— “按照国有资本布局结构调整的要求，加快国有资本向重要行业、关键领域和关键基础设施、前瞻性战略产业、产业链关键环节和价值链高端领域、具有核心竞争力的优势企业集中。” “水利枢纽、高铁、核电等重大项目和装备制造、电子信息等支柱产业，都是国有资本的重要投资。要为国家战略的‘支柱’和产业升级的‘龙头’输血。”财政部财科所国有经济研究室主任文认为，目前国有企业进入的领域比较广泛，但重点不够突出，一些重点领域的集中度和力度不够。 例如，集成电路芯片是所有电子设备的核心部件。中国每年要制造十几亿部手机，加上平板电脑和可穿戴设备的爆发式增长，芯片需求巨大。中国的集成电路市场是世界上最大和增长最快的。今年前三季度，集成电路产业产值增长近20%，远高于同期电子信息制造业11%的增速。然而，国内企业设计的产品在市场上所占比例不足10%，尤其是高端产品严重依赖进口。显然，突破集成电路产业发展的“瓶颈”已成为当务之急。 11月6日，同方国鑫在停牌近一个月后公布了a股最大涨幅预案:公司拟向9家认购方非公开发行股份，募集资金不超过800亿元，用于建设存储芯片工厂和收购相关产业链企业。同方国鑫是目前国内最大的集成电路设计上市公司，清华控股旗下公司成为此次超大规模融资的认购主力。 11月23日，中兴通讯发布公告称，国家集成电路产业基金拟以24亿元现金对中兴微电子进行增资，增资完成后将持有中兴微电子24%的股权。由国家开发金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动等企业共同设立的国家集成电路产业投资基金，吸引了社会资本参与，资金规模超过1200亿元。 “在上述资本市场中，有大量的国有资本。如此大手笔投资集成电路产业，意味着国有资本正在加速向前瞻性战略产业集中。”文认为，资本市场对国企改革概念的热情也反映了投资者对国有资本收益的良好预期。 布局一定要合理。 赚不到钱，想干嘛干嘛。 “国有资本不同于一般的社会资本。它具有公共属性，要把提高公众的普遍福利作为最重要的价值追求。保障民生，服务社会，提供公共产品和服务，也是国有资本投资的重要方向和目标。”中国改革发展研究院院长迟福林说。 迟福林认为，在一些领域，国有资本的布局结构不够合理，主要是一些不盈利的公益性行业投资不足，而一些高回报的行业投资过度。未来应该会有更多的国有资本投入到民生领域。 比如中国正面临老龄化的挑战，很多大城市养老床位严重不足。仅靠私立养老院很难解决这个问题。国有资本是否应该快速进入，承担更多责任？此外，城市供热、公共交通等民生领域缺口较大，但由于投资周期长、收益低，很多社会资本不愿介入。在这些公共服务领域，国有资本也应该率先垂范，尽职尽责。 迟福林建议，未来五年，以公益性为重点调整国有资本配置，使其肩负起“国计民生”的历史重任。按照到2020年实现基本公共服务均等化的目标，加大公益性行业投入，改善我国公共服务产品短缺状况。“提高国有资本投资公益领域的比例，国家要制定约束性指标，力争通过5年的努力，使国有资本布局更加合理。" “此外，应该将更多的国有资本注入社保基金、扶贫开发、教育发展、西部开发等领域，以弥补转型中积累的历史欠账和民生需求。”迟福林说。 “在充分竞争的行业和领域，要防止国有资本过度扩张。什么赚不到钱，你想投资多少，都会影响整个社会资源的合理配置。”文指出，国有资本流动要有进有退，有所为有所不为，科学平衡资本收益与服务国计民生的关系，这是保证国有经济合理布局结构的关键。 房地产市场存在这样的问题。“数据显示，在房价快速上涨的2003-2008年期间，国有资本在房地产行业扩张最快，年均增长33.5%；2010年，SASAC主管的127家央企中，有94家涉足房地产。”迟福林表示，近年来，中小房企进入一线城市越来越难，资金实力雄厚的“国字号”房企成为土地市场的主力军。 “可能对于单个国企来说，涉足房地产市场不是主业，业务占比也没那么大。但是全国一起积累，国有资本进入房地产的比例可能会过大。即使进入房地产行业，也要以保障房和廉租房为主。”文认为，国有资本投资、运营公司对跨行业、跨地区的资本运作应该有顶层设计，哪些领域应该多投资，哪些领域应该少投资或不投资，以优化布局结构，避免一哄而上。 市场中的适者生存 提高运营效率，通过提价赚钱。 在布局结构合理的基础上，国有资本保值增值的关键是提高运营效率。 一些国有企业处于垄断地位，管理能力差、服务水平低、产品价格高成为人们心中的“痛”。 “以电信为例。2014年，中国平均宽带上网速度全球排名第七十五，但接入成本是发达国家的3-5倍。国内几大电信企业客户群无忧，成本摊得快。但他们收费高，服务差，成了国企改革的‘短板’。”迟福林说。 “以前每吨煤八九百元，采暖费每平方米22元。现在煤价降到200多元一吨，采暖费只降了两元。”沈阳居民李明说，供热企业是国有企业，对民生有着天然的责任。要想办法降本增效，提高运营效率。 “在市场经济背景下，国有资本的控制力不仅体现在资本量上，还体现在企业的活力、竞争力和影响力上。”文认为，国有企业，无论是公益性的还是商业性的，都应该按照市场化机制运作，向社会提供有竞争力的产品和服务，而不是依靠垄断地位通过提高价格来赚钱。 一些国有控股企业虽然已经跻身世界500强，但是可以比较技术创新指标、净资产收益率等。而企业做大后竞争力下降，净资产收益率甚至远低于社会资本，是典型的“虚胖”。要推动国有企业加快技术创新、管理创新和商业模式创新，提高运营效率，真正做大做强。 日前，国务院常务会议明确，未来两年要以提质增效为重点，加快中央企业退出非主业，严格控制产能过剩行业投资。“打造国有资本‘强人’，必须坚持市场导向，以管资本为主促进国有资本合理流动和优化配置，做好增量、盘活存量、主动减量工作。加大对‘僵尸企业’的处置力度，让那些拿补贴、占资源的企业尽快走出去。”文认为，实现国有企业创新发展的最终目的是通过清理退出一批国有企业，对其进行重组整合，实现国有资产的保值增值。 “随着越来越多的国有资本进入市场进行交易，要注意区分国有资产的流失和国有资本价值的波动，区分市场规则的作用和人为失职的后果。只有这样，国有资本在投资经营时才能有长远的眼光，着眼于大局。”文对说: