敌意MA在台湾省并不多见，也没有成功的大规模案例。为什么Sunmoon愿意冒险，非要买硅产品？ 今年全球经济表现不佳，但两大封测公司的经营业绩还不算太差。Sunmoon即使不牵头做硅产品，也只是单纯的投资人，每年都能在财报中确认硅产品的利润和分红收益，等于以后每年都“稳赚”。这项投资可能在五年内收回。 但是，对于日月光董事长张来说，做一个单纯的投资人，对于日月光股东来说，是一种遗憾，因为面对全球半导体产业的不断整合，日月光如果依然固步自封，停滞不前，迟早会被市场淘汰。 对于Sunmoon来说，为什么需要收购硅产品有两个重要的考虑因素。首先，近两年来，全球半导体行业正在进行大规模的横向整合。英特尔合并Altera、Avago和博通，恩智浦和飞思卡尔不仅仅是追求营收和利润的增长，而是看到了市场范式的转变，即物联网时代的来临。 在新的物联网时代，半导体生产链的垂直分工不再可能。Sunmoon处于半导体生产链的末端。如果不能从正面找到赢得技术或市场领先地位的方法，我们在行业中的角色就会被上游的晶圆代工厂或IDM工厂瓜分。因此，日月光认为，只有与硅产品合作，才能达到事半功倍的目的，建立自己完整的生态系统和产业地位。 第二个考虑是大陆红色供应链的崛起。大陆想通过并购建立自己的半导体供应链，但是向外并购并不是很顺利。按照目前的投资布局，江苏长电并购STATS ChipPAC和南通富士通收购超微后端封测厂最靠谱。最近市场上有消息称，长电向新加坡封装测试厂联合科技招手。一旦被成功吃掉，大陆封测终端的制造能力可以在短短三年内达到台湾省的水平。 所以Sunmoon对抗红色供应链最好的办法就是先把自己扩张成像代工厂龙头TSMC那样的全球最大的封装测试工厂，然后通过技术能力拉开与竞争对手的差距。如果月光想靠自己实现这个目标，资金成本太高。但如果此时它能吃到硅产品，作为强强联合的结果，它能在最短的时间内扩大自己的经营规模，才有资本对抗步步推进的红色供应链。