TSMC的闹钟又响了。在摩根大通评估再次提高OEM价格的可能性较低后，市场将注意力集中在产能利用率上。瑞银证券指出，由于Android阵营智能手机需求不佳，加上CPU和GPU客户升级5 nm制程，判断明年上半年7 nm制程产能利用率可能只有70%，内外资行订单能见度保守。

日前，摩根大通证券在预测TSMC将很难提价时，也提到了市场对7 nm家族产能利用率下滑的担忧。其中一些预测甚至指出，明年第一季度的产能利用率仅为70%。这个保守的观点现在已经被更多的国内外研究机构所验证。瑞银(UBS)亚太区半导体分析师林丽君表示，面对TSMC的下一次发布会，市场明年将关注初始知名度和资本支出。林丽君认为，7纳米工艺正面临需求衰退的高压。明年上半年的产能利用率只有70%左右，而TSMC明年上半年的整体产能利用率可能会在85%到89%之间，低于此前预期的90%。尽管经济衰退，但与2015年下半年的约85%和2019年上半年的75%相比，仍相对支持。花旗证券半导体行业分析师陈嘉仪也指出，由于智能手机和PC需求不佳，TSMC 7纳米和6纳米工艺的产能利用率确实会放缓；但5nm和4nm工艺得益于苹果支持的产品周期，从英伟达和AMD的新产品周期提升市场份额。产能利用率在明年一季度之前还是会比较亮眼的。凯投顾分析，从年底前的情况来看，由于终端需求疲软，整体经济环境转弱，订单大幅修改，估计台湾省代工企业利润将从第四季度开始呈现逐季减少。另一方面，由于联发科、高通、英伟达和超微进一步修改订单，KGI估计第四季度TSMC 7-nm和6-nm工艺的产能利用率将从满负荷降至90%。展望明年，由于主要客户的ASIC订单减少，判断先进工艺产能利用率将进一步下降，明年第一季度TSMC整体产能利用率将降至80%左右。因此，国内外大型研究机构对TSMC产能利用率逐季下降，明年上半年整体产能利用率降至80%，7 nm制程先进制程产能利用率最低达成一定共识。Gartner:代工产能利用率将降至80%

市场研究机构Gartner近日更新了对代工行业的预测，指出代工产能利用率将从2022年第二季度开始逐季下降，主要原因是新增产能供给持续释放，终端电子产品消费需求下降。

随着多家代工厂逐步下调对2022年第三季度的财务预测，Gartner预测，2021年第四季度全球8英寸晶圆出货量达到2200万片的峰值后，2022-2023年的季度出货量将保持在2200-2300万片的区间，2022年底前单季产能将继续增长至2。Gartner强调，随着产能和出货量差距的扩大，Gartner认为，2022年第三季度代工产能利用率将降至90.3%，第四季度降至86.5%，2023年底降至80%左右。对此，世界先进的在华代工企业表示，由于客户主动调整库存，预计第三季度收入较第二季度下降13.07-15.68%，产能利用率从多个季度满负荷突然下降至81-83%，毛利率约为44-46%，季度平均降幅近5%。四季度会持续调整库存，预计2023年上半年会持续调整库存。另一家代工厂劲量(Energizer)在法国会议上也指出，部分驱动IC厂不得不以违约金为代价调整库存，因此估计第三季度产能利用率将下调5~10%。此外，平均单价也会略有下降。台院:下半年晶圆代工两极分化。

台经院表示，今年下半年，全球代工市场呈现两极化发展，TSMC在先进制造工艺方面仍有相当优势。但在成熟的制造工艺中，厂商的短期报价可能会略有松动，但不容易大幅下跌。

台经院产经资料库研究员暨总监刘佩真表示，今年下半年全球晶圆代工市场呈现两极化发展，台积电在先进制程仍有相当优势，台积电预估今年美元营收年成长率从原先24%到29%，有机会调高到34%到36%，反映台积电在全球先进制程独特关键地位。

反观成熟制程部分，刘佩真指出，大陆晶圆代工业者开始出现降价，岛内二线晶圆代工厂为了保住市场版图，也会开始跟客户谈价格折让，这反映了全球经济受到通膨影响、俄乌战争、第2季中国封城影响比预期久，以及第2季中国疫情也影响包括消费性电子产品、智能手机出货量较为疲弱，让晶圆代工成熟制程报价开始出现松动。

不过，刘佩真表示，短期内仍有车用市场、物联网等需求支撑，现阶段看价格，短期报价可能微幅松动，但不会大幅下跌。

此外，美国政府力推规模520亿美元的「芯片法案」（CHIPS Act），刘佩真指出，芯片补贴法案有附加条款，领取美国补助款的厂商，在未来10年不能到中国新建厂房或者先进制程扩产，这会对产业造成重要的影响。

刘佩真指出，在芯片法案通过后，韩国受到的压力较高，因为韩国1年整体半导体出口比重中国占6成，三星在2012年以来，在中国累计投资金额达258亿美元，韩国比较陷入美、中选边站问题。韩国近期宣布未来20年投资2000亿美元、在美国兴建11座厂房，看得出韩国决定站在美国这边。

不过，韩国未来面临挑战也会慢慢浮现。刘佩真指出，第一是如何处理未来中国可能的报复，韩国在中国半导体业务上如何调整会是观察重点；第二是美国520亿美元的补贴，未来如何分配资源给各大厂，韩国可获得多少补助，要持续观察。

刘佩真指出，未来关键还是取决于美国厂可以拿下多少客户，台积电美国厂目前有取得相当客户的承诺，产能利用率也能达一定水准，预期台积电稳健营运路线，还是比较能获得市场认同。